鹹政辦函〔2026〕53號

各縣市區人民政府，市人民政府各工作部門、派出機構、直屬事業機構:

《咸陽市政府投資基金管理辦法（修訂）》已經2026年5月27日市政府第七十五次常務會議研究通過，現印發給你們，請遵照執行。

咸陽市人民政府辦公室      

2026年7月29日        

咸陽市政府投資基金管理辦法（修訂）

第一章  總 則

第一條  爲健全完善咸陽市政府投資基金管理體系，進一步規範基金運作管理，提升運營效能，推動政府投資基金高質量發展，根據《國務院辦公廳關於促進政府投資基金高質量發展的指導意見》《陝西省人民政府辦公廳關於做好政府投資基金高質量發展工作的通知》和相關法律法規規定，參照《陝西省政府投資引導基金管理辦法（修訂）》《陝西省科技創新母基金管理辦法（試行）》等制度規定，結合我市實際，制定本辦法。

第二條  咸陽市政府投資基金（以下簡稱政府投資基金）是指經市政府批准，由市財政單獨出資設立或與社會資本共同出資的市級政府投資母基金，分別爲咸陽市政府投資引導基金（以下簡稱引導基金）和咸陽市科技創新母基金（以下簡稱科創母基金），採用股權投資等市場化方式，引導各類社會資本支持相關產業和領域發展。其中，引導基金重點引導社會資本投資咸陽經濟社會發展的重點領域和薄弱環節，支持相關產業和領域發展；科創母基金重點引導社會資本聚焦早期科技創新領域，着力投早、投小、投長期、投硬科技。

第三條  政府投資基金按照“政府引導、市場運作、科學決策、防範風險”的原則規範運作，突出政府引導和政策性定位，發揮示範引領作用，培育發展耐心資本，構建規範高效、風險可控的運作管理模式。

第四條  政府投資基金採取“母基金＋子基金”運作模式，其中，引導基金下設子基金爲產業投資類基金，立足我市產業基礎和優勢，圍繞全市重點產業鏈和區域發展戰略，重點投資產業鏈關鍵環節和延鏈補鏈強鏈項目，帶動咸陽經濟社會高質量發展，推動經濟結構調整和傳統產業轉型升級，支持構建具有咸陽市特色的現代化產業體系。科創母基金下設子基金爲創業投資類基金，聚焦秦創原科技成果轉化先行區建設和科技成果轉化“三項改革”，緊密圍繞全市戰略新興產業和未來產業重點項目，支持企業聯合高校、科研院所等面向產業需求開展科研攻關，提高科技成果轉化和產業化水平。引導基金及科創母基金的重點投資方向隨相關政策變化適時調整。

第五條  政府投資基金的投資方式爲：投資子基金、配套參與國家基金及省級相關基金，以及市委、市政府批准的其他投資方式。經基金領導小組批准，政府投資基金可直接投資項目，直接投資的項目一般爲落實市委、市政府決策部署的重點項目。

第六條 政府投資基金實行認繳制，市財政結合投資進度分期實繳到位。

第二章  管理架構和職責

第七條  政府投資基金實行三級管理架構：政府投資基金領導小組對政府投資基金進行全面領導；政府投資基金領導小組基金管理辦公室（以下簡稱基金管理辦公室）負責政府投資基金日常工作；政府投資基金管理機構負責政府投資基金的市場化運作。

第八條  政府投資基金領導小組組長由市政府協助分管市財政局的副市長擔任，副組長由市政府相關副祕書長和市財政局主要負責同志擔任，成員單位包括市發改委、市科技局、市工信局、市財政局、市國資委、市審計局、市招商局、市金融協調服務中心等部門，可根據需要適時調整。

政府投資基金領導小組統籌管理全市政府投資基金，做好基金佈局規劃和投向指導，研究政府投資基金髮展戰略規劃、重大政策、重大制度及重要出資等事項，協調研究解決工作推動中出現的重大問題。

第九條  市財政局承擔基金管理辦公室職責，是政府投資基金的主管部門，負責制定政府投資基金基礎管理制度、政府投資基金的預算、績效及國有資產管理和信息統計工作等。

第十條  市發改委負責政府投資基金信用建設和信用信息登記，依據陝西省政府投資基金重點投資領域清單，加強基金佈局規劃和投向指導評價。

第十一條  市級行業主管部門，研究提出基金設立建議，指導政府投資基金管理機構開展融資需求對接，並配合市財政局做好基金的監管、評價等工作，加強與國家部委、央企和省屬企業等對接合作，爭取更多國家級和省級基金來鹹投資。

第十二條  政府投資基金管理機構負責建立政府投資基金全鏈條管理體系，承擔其投資、管理、退出與清算等工作，並完成基金管理辦公室交辦的其他事項。

第十三條  爲提高政府投資基金管理和投資決策的科學性，基金領導小組下設諮詢委員會，諮詢委員會由行業委員和專家委員組成，行業委員由市級相關部門推薦，專家委員從相關專業機構和單位中聘任。

第三章  投資要求

第十四條  引導基金對產業類子基金出資一般不超過其規模的30%；科創母基金對創投類子基金出資比例一般不超過子基金總規模的50%，其中，種子、天使類子基金最高不超過70%。咸陽域內各層次、各級別的財政資金和市屬國有企業出資總額佔子基金認繳出資總額的比例原則上不超過70%。

引導基金直接投資的比例不超過引導基金總規模的20%；科創母基金直接投資的比例不超過科創母基金總規模的10%。直接投資項目的出資額不超過單個被投企業資本金規模的30%，且原則上不爲第一大股東。

第十五條  政府投資基金所設子基金出資方按照“收益共享、風險共擔”原則，明確收益分配與虧損分擔方式，以出資額爲限承擔有限責任，不得承諾保本保收益，法律法規、政策制度另有規定的除外。

第十六條  引導基金投資的子基金原則上應符合以下條件，經基金領導小組批准的除外。

（一）募集總規模不低於1億元，專項基金規模按照中國證券投資基金業協會的要求募集；

（二）子基金存續期一般不超過10年，不滾動投資；

（三）投資領域聚焦度不低於60%;

（四）在咸陽市的投資額原則上不低於引導基金出資額的1倍；

（五）子基金門檻收益率由各出資人共同約定。

科創母基金投資的子基金原則上應符合以下條件，經基金領導小組批准的除外。

（一）創投類子基金規模原則上不低於1億元，其中，種子類、天使類子基金規模原則上不低於5000萬元，專項基金規模按照中國證券投資基金業協會的要求募集；

（二）子基金存續期不超過15年，不滾動投資，確需延長基金存續期，報基金領導小組審定；

（三）子基金聚焦早期項目投資的額度不低於子基金規模的70%，剩餘資金用於靈活投向不限投資階段的項目，利用靈活的投資組合確保子基金的合理收益；

（四）子基金對單個項目的投資額，不超過子基金總認繳規模的20%，投資比例不超過被投企業總股本的30%，且不爲第一大股東；

（五）在咸陽市的投資額原則上不低於科創母基金出資額的1倍；

（六）子基金門檻收益率由各出資人共同約定。

第十七條  有以下情形之一的，可認定爲子基金投資咸陽市內的資金。

（一）直接投資註冊地爲咸陽市的企業；

（二）咸陽市外的被投企業以股權投資方式投資咸陽市已有企業的；

（三）在子基金存續期內，市外被投企業按約定將註冊地遷至咸陽市內或被市內企業收購的；

（四）在子基金存續期內，市外被投企業通過設立子公司等方式，將其主要的生產研發基地、區域總部或結算中心等落戶咸陽市內的；

（五）被投企業爲市內企業控股，註冊在市外的；

（六）基金管理辦公室批覆同意的其他可認定爲投資咸陽市企業的。

第十八條  子基金管理機構應爲市場化專業管理機構，且符合以下條件，經基金領導小組批准的除外。

（一）在中華人民共和國境內依法設立，實繳註冊資本不低於1000萬元，已完成中國證券投資基金業協會管理人登記備案；

（二）有健全的投資管理和風控流程，規範的投資決策機制，能夠開展高效的投後管理及優質的增值服務；

（三）核心管理人員業績優秀、經驗豐富，配備專屬穩定的管理團隊，至少有3名具備5年以上經驗的高級管理人員、有3個以上成功案例；

（四）應提交完備的子基金設立方案；

（五）應認繳不低於子基金總規模1%的出資額，關聯方參與出資的，可降低至0.5%；

（六）子基金管理機構及其董事、監事、高級管理人員在最近3年無違法違規行爲。

第十九條  創投階段項目主要爲融資輪次不超過3輪的科創類項目，其中，種子、天使類項目應同時滿足以下條件。

（一）種子階段項目

1．子基金是該項目首輪對外融資的機構投資人之一；

2．子基金投資時該項目成立時間不超過5年，且前一個完整年度的銷售收入不超過人民幣5000萬元、員工人數不超過100人。

（二）天使階段項目

1．子基金是該項目前兩輪對外融資（含本輪）的機構投資人之一；

2．子基金投資時該項目成立時間不超過8年，子基金投資時該項目上一年度的銷售收入不超過人民幣1億元、員工人數不超過200人。

第二十條  政府投資基金及所設基金不得從事以下業務。 

（一）擔保、抵押、委託貸款等；

（二）投資二級市場股票（以併購重組爲目的的除外）、期貨、房地產、證券投資基金、評級AAA以下的企業債、非保本理財、信託產品、保險計劃及其他金融衍生品；

（三）向第三方提供贊助、捐贈（經批准的公益性捐贈除外）;

（四）吸收或變相吸收存款，或向第三方提供貸款和資金拆借（以股權投資爲目的的可轉債除外）;

（五）進行承擔無限連帶責任的對外投資；

（六）發行信託或集合理財產品募集資金；

（七）投資產能嚴重過剩領域的新增產能項目，投資嚴重失信企業、殭屍企業；

（八）從事損害基金財產或者出資人利益的關聯交易等投資活動；

（九）其他法律法規及監管機構禁止從事的業務。

第四章  投資管理

第二十一條  政府投資基金一般投資程序爲，基金徵集、申報立項、盡職調查、投資決策、協議簽署、投後管理、清算退出。

需要在特定重點領域設立基金的，應先由市級行業主管部門提出基金設立建議，充分說明基金設立的政策依據、關鍵績效目標、基金規模、出資來源、募集可行性，擬投領域行業現狀、發展前景及重點項目儲備等。上述基金還需由市發改委評估投向領域是否符合政策，由基金管理辦公室組織評估設立可行性。

第二十二條  政府投資基金實行分級決策。

出資額2億元以上（不含2億元）的基金，設立方案由基金領導小組審批；

出資額1億元（不含1億元）至2億元（含2億元）的基金，設立方案由基金管理辦公室審批；

出資額1億元以下（含1億元）的基金，由政府投資基金合夥企業決策，並向基金管理辦公室報備。

第二十三條  政府投資基金所設基金其他出資人的出資，應按協議（合同）、章程的約定同期同比例出資到位。其中引導基金採取分期出資的，當期出資額使用達80%可申請下期出資。科創母基金採取分期出資的，當期出資額使用達70%可申請下期出資。

第二十四條  政府投資基金管理機構根據所設基金的實際情況，可向基金派出投資決策委員或觀察員，監督基金的投資運行。

第二十五條  政府投資基金管理機構應加強對所設基金的投後管理，建立風險預警機制，發現重大問題及時採取應對措施並向基金管理辦公室報告。

第二十六條  政府投資基金直投項目可由政府投資基金管理機構通過委派人員、定期檢查等方式履行投後管理職責。

第二十七條  政府投資基金管理費根據績效評價結果確定，所設基金管理費按行業慣例由各出資人協商確定。

第二十八條  政府投資基金所設基金的資金由具備資產託管資質的金融機構託管。託管機構由子基金管理機構商政府投資基金管理機構選擇，並經合夥人會議決定。

第二十九條  政府投資基金及所設基金的投資間歇資金只能用於購買銀行存款，或投資國債、政策性金融債、地方政府債等固定收益類資產。

第三十條  政府投資基金管理機構及所設基金的管理機構應遵守法律法規和行業規範，建立健全投資決策和風險約束機制，依法依規進行管理和投資運作，防範各類風險。

第三十一條  建立風險準備金機制。科創母基金按年度彙總子基金退出的投資收益後，優先提取收益總額的5%作爲風險準備金，用於彌補投資損失。

第五章  退出管理

第三十二條  基金協議（合同）、章程等文件中應明確約定退出方式，並在存續期結束或存續期內達到政策目標時，政府投資基金按約定退出。基金存續期間，在有受讓方或符合相關約定情形的，可提前退出。

政府投資基金直接投資的項目，採用股東回購、股權轉讓、首次公開募股等方式退出。涉及國有資產交易的，按照國資監管相關規定執行。

第三十三條  政府投資基金的退出未明確約定或存在爭議時，應聘請具有證券業務評估資格的資產評估機構評估，根據評估結果確定退出價格。

第三十四條  政府投資基金應及時收回退出的本金、收益，收回資金原則用於基金滾動發展。

第三十五條  有下述情形之一的，政府投資基金可單方終止合作或提前退出。

（一）子基金設立方案批准後1年內未完成工商註冊；

（二）子基金收到政府投資基金出資1年以上但未完成任何項目投資；

（三）子基金或直接投資項目未按約定投資；

（四）子基金管理機構或投資經營策略等發生重大變動，無法按約實現政策目標；

（五）其他不符合協議（合同）、章程等約定的情形。

第三十六條  政府投資基金積極探索設立私募股權二級市場投資基金（S基金）、併購基金，拓寬基金退出渠道。

第六章  監督和績效評價

第三十七條  政府投資基金及所設基金，應接受同級以上財政、審計部門的監督和審計。

第三十八條  政府投資基金應按年度對政策目標實現情況、投資運營等開展績效評價和檢查，並向基金領導小組提交書面報告。基金管理辦公室及政府投資基金管理機構分別負責政府投資基金及所設基金的日常監管和年度績效評價工作。

第三十九條  根據基金定位和投向，建立科學合理、分級分類覆蓋基金全生命週期的績效評價機制，重點關注政策目標綜合實現情況，不簡單以單個項目或單一年度盈虧實施評價。

第四十條  基金管理辦公室優化科創母基金績效評價指標，5年爲一個週期進行科創母基金整體運作評估，評價結果納入科創母基金管理機構經營業績考覈。

第四十一條  科創母基金管理機構建立子基金和直投項目績效評價辦法，以會計年度爲單位跟蹤運作情況，3年爲一個週期進行評估，子基金和直投項目到期清算時開展整體績效評價。

第四十二條  績效評價結果應與基金管理費、後續出資、獎勵讓利等掛鉤，作爲基金後續改進管理、退出以及實施獎勵政策的重要依據。

第四十三條  對審計、監督檢查、績效評價中發現的問題，相關主體應及時整改，並對違規違紀責任人員依法依規處理，涉嫌犯罪的移送司法機關。

第七章  盡職免責與獎勵讓利

第四十四條  建立盡職免責機制，鼓勵探索、保護創新、寬容失誤、糾正偏差。基金投資運行應遵循市場規律，不將正常投資風險造成的損失作爲追責依據。

第四十五條  政府投資基金可在歸屬自身的超額收益範圍內，按分級累進方式，結合所設基金所處行業及績效評價情況等因素，給予其他出資人、基金管理機構一定的讓利和獎勵。

第四十六條  引導基金所設基金存續期內，鼓勵出資人或其他投資者購買引導基金所持基金的股權或份額。

科創母基金所設子基金存續期內，子基金管理機構及其他出資人可提前申請回購科創母基金持有的份額。5年內按科創母基金原始出資額轉讓，8年內按照子基金投資本金加同期人民幣存款基準利率計算的利息之和轉讓，8年後按照市場化方式轉讓。直投項目參照子基金轉讓執行。國有企業的份額回購及轉讓行爲，遵循國資監管有關規定。

第四十七條  政府投資基金所設基金完成退出清算及分配後，符合獎勵讓利條件的，政府投資基金管理機構按照本辦法規定，提出獎勵讓利方案報基金領導小組審定。

第八章  附  則

第四十八條  本辦法由市財政局負責解釋。

第四十九條  政府投資基金參與國家級基金、省級基金或與國家級基金、省級基金合作設立子基金，按照國家及省級有關規定執行。

第五十條  本辦法自印發之日起施行。2023年7月13日經市政府批准、由市政府辦公室印發的《咸陽市政府投資引導基金管理辦法》（鹹政辦發〔2023〕26號）同時廢止。